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　　信託。中小企業保險。個人理財，bg大遊集團，BG大遊。大遊，投資股票，私行的目標客戶特征包括增速較快、客戶職業多樣化、客戶選擇私行標準集中化、客戶地域分部分散化、客戶資產配置多樣化等，而中國私人銀行則起步較晚、提供服務具有一定同質化，但部分銀行開始在國際上嶄露頭角。

　　私人銀行的目標客戶數量及其資產規模保持較快增速。根據銀監會2011年發布的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，私人銀行客戶被定義為“金融淨資產達到600萬元人民幣及以上的商業銀行客戶”BG大遊。而實際上國內商業銀行設置的私人銀行客戶門檻從600萬元至1000萬元不等。

　　私人銀行客群結構開始由以創業企業家為主轉向多樣化。私人銀行客戶的主要職業有創業企業家、家族企業二代繼承人、職業金領、職業投資人等，2017年85%的高淨值人群職業為上述四種。創業企業家仍為高淨值人群最主要的職業類型，佔比為41%。但隨著近年來民營企業的代際傳承需求上升，二代繼承人的比例上升顯著。同時，隨著企業管理專業性的提高及資本市場的發展，職業金領及投資人佔高淨值人群的比例也出現提升。私人銀行客群結構的變化意味著客戶需求也將改變。首先，創業企業家的老去意味著家族傳承的需求上升；其次，專業知識更豐富的職業金領的增加意味著財富管理專業化的需求提升。

　　私人銀行客群主要分布于粵、滬、京、江、浙五個省市，但近年來區域集中度逐漸降低。2016年，粵、滬、京、江、浙五個東部沿海省市的高淨值人士人數佔全國總數比例約為47%，其持有的可投資資產佔全國高淨值人群財富的比重約為62%。近年來，隨著中西部省市的經濟發展，當地私人銀行客戶數量也增長較快，2008-2016年，除上述五省市外的其他省市高淨值人群佔比由不足50%上升至53%。而由于2016年一二線城市房地產價格的快速上升，2016年上述五省市高淨值人群財富比例躍升至62%。

　　目前高淨值客戶選擇私行最看重的要素是品牌好和團隊專業，且品牌和專業近幾年越來越受客戶關注。2017年，高淨值人士選擇境內私人銀行/財富管理機構的主要標準中提及率最高的為品牌好（61%）、團隊專業（58%）提及，提及率分別較2015年提升12%、4%。品牌和專業受重視程度的提高反映了行業的兩點變化趨勢：行業的頭部效應正在逐漸形成迪樂館棋牌，客戶期待得到的服務正由產品營銷轉向專業服務。

　　私人銀行客群資產主要配置資產多元，近年來銀行理財成為主流產品，未來股票投資比例將有望回升，理財進入注重差異化競爭的相對平穩階段。高淨值人群配置的主要資產類型包括儲蓄、銀行理財、債券、信託產品、股票、公募基金、保險、投資性房地產等。近年來資產配置主要變化趨勢為銀行理財佔比上升，而儲蓄、股票的配置比例下降，這與2013年以來銀行理財產品步入高速增長期的趨勢一致迪樂館棋牌。銀行理財產品可期獲得較為穩定的收益，同時期限較短、流動性較高，受到了高淨值人群的青睞。

　　中國的私人銀行起步于2005年，2007年中行、招行私人銀行的開業標志著私行行業步入中資時代。2005年，瑞士友邦銀行在中國成立首家私人銀行，隨後花旗、匯豐、法巴銀行等外資私人銀行紛紛進駐中國內地。2007年3月中國銀行與RBS合作在境內推出私人銀行業務，8月招商銀行私人銀行部正式成立，隨後工行迪樂館棋牌BG大遊、中信、建行、交行、民生等多家中資私人銀行開業，中國私人銀行的競爭格局初現。中資私人銀行客戶門檻不一，其中交通銀行的200萬美元為行業最高，其他大中型銀行客戶門檻大多在600萬元-1000萬元。從2018年半年報披露私行數據的大中型銀行來看，農業銀行客戶數量最多，達10.2萬人，而招商銀行則成為了國內首家私行AUM超過2萬億元的銀行。

　　國內私行提供的服務內容主要為銀行理財產品銷售及其他金融產品的代銷。我國私行由于起步較晚，提供的服務較為有限。首先，我國私人銀行提供的產品種類較少，產品主要包括貨幣市場類、固定收益類、權益類投資的資管產品，而私募股權投資、金融衍生品、海外投資品等類別資管產品較短缺。其次，受金融分業經營限制，商業銀行在服務高淨值客戶的過程中主要扮演代銷商角色，產品定制化程度較低。第三，我國商業銀行提供的私人銀行服務過于側重資產管理，服務多元化程度較低。國外私人銀行提供的增值服務包括家族繼承、醫療健康、投融資、合理避稅等，國內私行在這些服務上尚處于起步階段。

　　以招商銀行為代表的中國私行開始在全球範圍內嶄露頭角。在歐洲、美國，私人銀行是一個較古老的行業，其行業格局也長期相對穩定。2015年，中國私人銀行開始在國際上嶄露頭角，招商銀行、工商銀行及中國銀行進入全球私人銀行前25名，其中招商銀行私人銀行上升速度最快。2017年，招商銀行私行規模已排名全球第13位，超越了瑞士百達銀行、匯豐銀行及德意志銀行等歐洲老牌私人銀行。

　　私人銀行業務起源于16世紀的瑞士日內瓦，形成于18世紀工業革命後的英國，發展于20世紀的美國，目前全球主流私人銀行模式分為三類：純私行模式、全能型銀行模式、投行型私行模式。純私行模式為最為傳統，以私行業務作為單一業務品種；全能私行模式為銀行兼營多品種業務，私行業務是其中一個板塊；投行私行模式指以投資銀行業務為主營業務，私人銀行業務主要為其投行客戶服務的業務模式。根據Scorpio數據，2017年全球私行AUM排名前25位的銀行中，純私行模式共有3家，管理資產規模佔前25位總規模5.70%；投行型私行模式共有2家，管理資產規模佔前25位總規模16.57%；全能型私行為主流模式，共有20家，管理資產佔比達77.73%。

　　純私人銀行模式為最傳統而典型的私行模式，發源于瑞士，目前該模式下主要銀行亦集中于瑞士。此類型銀行的核心業務和營業收入基本來自于私行財富管理，以吸收資產和服務客戶為中心，較多傳統私行通過數十甚至上百年的私人理財服務，建立品牌聲譽，形成固定而忠實的客戶群體。該類模式主要市場參與者有瑞士的Julius Baer（寶盛）、Pictet（百達）、EFG（盈豐），英國的C.Hoare & Co，以及美國的Atlantic Trust，均為典型傳統意義上的私人銀行。根據Scorpio數據，2017年全球純私人銀行機構中管理資產最高者為Julius Baer（寶盛），管理AUM達3883億美元，列全球私行第11位。

　　寶盛銀行創設于1890年，初期採用合伙人制度，董事會成員中以家族成員為主，經統計直至2012年，董事會主席由4代Baer家族成員接續擔任，其他成員亦在管理層中多有任職。寶盛為獲取新發展機遇，1980年公開招股，但早期仍以家族投票權為主，以保障集團戰略延續性，2005年開始實行同股同權，股東投票權與董事會成員選聘逐步趨向現代公司治理制度。傳統的私人銀行家族管理品牌同現代管理機制與技術的結合，賦予寶盛較快發展增速。2012年至2017年寶盛私行AUM實現CAGR14.1%，增速列第4位。

　　寶盛將人力投資作為競爭關鍵，在引進高層次私人銀行家人才之餘，內部建立了完善的激勵與考核體系，包括為高級管理層成員設立的DBP（延遲獎金計劃）、EPP（股權激勵計劃），為普通雇員設立的DCP（延遲現金計劃）、PSP（優先股激勵計劃）等。激勵計劃與完整的考核KPI體系掛鉤，管理層成員的KPI指標體系包括核心指標、項目指標、整體指標、個人指標四大板塊，其中核心指標主要包括盈利能力、費用管控、新增資產、人員穩定等，項目指標包括提升戰略能力、加強並購整合、提升平台系統能力等，整體指標包括合規與風險管理等，個人指標包括提升專業能力等。董事會與管理層根據清晰的KPI體系每年進行考評以確定激勵方案，公司成員由上至下目標一致，構成了寶盛核心競爭力。

　　寶盛專門成立PCS（全球商業機會平台），根據客戶委託的範圍和協商內容遴選供應商，就資本市場、融資、公司金融和投資解決方案等提供獨立意見。寶盛的PCS目前沒有自營產品，是一個典型的開放式平台。在此公共產品平台策略下，寶盛並不承擔銷售第三方產品的壓力，因此相對能夠保持令客戶信任的獨立性。

　　以寶盛為典型案例的瑞士私人銀行業務具有以下特點：（1）業務模式包括“投資咨詢模式”與“全權委託模式”，以客戶關系為核心。（2）公開產品平台，產品來自內、外部機構和全球市場，秉承為客戶選擇最佳產品原則。（3）客戶主要是來自歐洲其他地區以及俄羅斯、亞洲、中東等地區的離岸客戶。（4）擁有成熟的私人銀行 IT 系統，可以向客戶提供報告、市場分析到交易執行等一站式服務。（5）具有資產管理、客戶關系管理和法律及稅務籌劃專業能力和豐富經驗的私人銀行家，激勵體系完善，以人為本。

　　全能銀行私行是當前全球私人銀行經營的主流模式，主要優勢有品牌滲透度更高、產品體系更強大等。全能銀行除開展私人銀行業務外，還開展一般零售銀行、公司銀行及投資銀行、資產管理業務等。2017年全球10大私人銀行中有8個屬于這一類型，如瑞銀、瑞信、摩根大通、花旗等。全能銀行的主要優勢有三個。首先，品牌知名度更高，可利用零售、投行等多種渠道獲得私人銀行客戶。第二，私行AUM更大，因此規模效應更突出，有利于降低成本。根據Scorpio Partnership的數據，2014年全能銀行私行平均AUM為1731億美元，大幅高于獨立私行的382億美元；而全能銀行私行的成本收入比為78.8%，較獨立私行低11.1%。第三，全能銀行產品體系更發達，因此通常具有更強的服務能力。瑞士信貸是歐洲全能型私行的代表，將財富管理定于戰略高度，其私行業務具有因地制宜開展業務、實現集團內有效的資源整合、經營效益較高等特點。

　　全能私行參與者中BG大遊，瑞士信貸已將戰略明確定位為財富管理與私人銀行。財富管理及私人銀行一直是瑞信信貸的主要業務板塊之一。在私人銀行及財富管理業務的呵護下迪樂館棋牌，瑞士信貸是受2008年全球金融危機影響最小的銀行之一。

　　瑞士信貸具有全球化的經營布局。瑞士信貸共有瑞士環球銀行（Swiss Universal Bank）、全球財富管理（International Wealth Management）、亞太事業部（Asia Pacific）、全球市場（Global Markets）、投資銀行和資本市場（Investment Banking & Capital Markets）、公司中心（Corporate Center）和戰略重組單位（Strategic Resolution Unit）等7個事業部。瑞士信貸在全球範圍內開展零售銀行、公司銀行、資產管理、投資銀行、私人銀行等業務，不同地區的私行業務分別以瑞士環球銀行、國際財富管理事業部、亞太事業部開展，其中國際財富管理事業部的私人銀行AUM及收入規模最大。

　　私行按地域多條線經營，滿足了客戶的差異化需求。不同的私人銀行市場具有不同的特征：亞太新興市場的私行客戶增長最快、歐洲成熟市場財富規模佔全球的一半以上、瑞士市場則是全球私行最發達的市場之一。瑞士信貸通過瑞士環球銀行、國際財富管理、亞太事業部三個部門分別經營這三個地區的業務，有利于滿足客戶差異化的需求，如成熟市場客戶更看重資產保值，新興市場客戶更傾向于創富等。

　　投行型私人銀行是指設有私人銀行業務模式的投資銀行，該類銀行主營投行業務，設置私人銀行的目的是吸引超高淨值客戶（UHNWI）參與投行產品。這類銀行的代表是美國大投資銀行BG大遊，如高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）等。

　　投資銀行憑借其在證券經紀、資產管理等資本市場業務中經驗，可針對超高淨值的個人客戶提供與資本市場相關、獨有高質量產品的通道，如合作投資(co-investments)、股權投資產品等，作為其公司融資業務的延伸。投資銀行除了結合其自身資本市場業務稟賦外，也積極收購其他專業性私人銀行機構提高產品與服務供應能力迪樂館棋牌。例如，高盛2003年收購向美國公司高管提供理財服務的財務咨詢公司Ayco，Lehman Brothers在2003年收購面向高淨值客戶的資產管理公司Neuberger Berman，2005年收購專營商品和基礎產業對衝基金的Ospraie公司 20%股權等。目前，投資銀行已成為重要的私人銀行機構，在私人銀行業務市場中佔有相當的份額，根據Scorpio數據，全球前25位私人銀行中雖僅有2家投資銀行（摩根士丹利和高盛），但其管理資產規模佔25位總規模的16.6%，集中度可觀。但投行型私行在全球市場上仍數目寥寥BG大遊，主要是商業銀行從事的私行業務佔據主流。